————————产品：电动星球 News作者：蟹老板本人、毓肥
【市值破万亿之后，宁德时代还能拿多久？】
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上周四 ， 我们发表了《全球首富马斯克、香港首富曾毓群 ， 新造车上演造富神话》的文章 。文章发布后 ， 出来一个副效应——很多车主 ， 有蔚来 ， 有小鹏 ， 也有其他电动车品牌的 ， 跑来问：宁德时代的股票还能拿多久？ 这样问 ， 一方面因为他们开着电动车 ， 浸淫其中 ， 感知到了时代洪流隐约的方向；另一方面 ， 也因为他们看到一些消息 ， 譬如最近流行的一个——车企正在抛弃宁德时代！ 「能拿多久？」这个问题 ， 我们此前的官方回答都是：股市有风险、投资需谨慎 。但问多了回答多了 ， 我们决定干脆写一篇 ， 不谈股价 ， 只谈常识和长线逻辑 。一、质疑曾毓群登顶香港首富 ， 宁德时代一下子出了圈 。 人红是非多 ， 不管了解不了解 ， 大家都愿意说上两句 。譬如 ， 车企要自产自销电池 ， 正在抛弃宁德时代这样一个个说法 。一些消息仿佛也印证了这个说法 ， 随便列举几个： 2017 年 9 月 21 日 ， 梅赛德斯奔驰官宣 10 亿美元北美投资计划 ， 其中核心是位于阿拉巴马州的全新电动汽车动力电池工厂 。同样在 2017 年 ， 宝马于 10 月 24 日官宣了第五代动力电池首家生产基地——位于辽宁沈阳 。
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依然在 2017 年 ， 大众集团研发主管 Ulrich Eichhorn 表示「我们未来需要 40GWh 的电池年产能」 。 大众集团随即在 2018 年开始了 250 亿美元规模的电池工厂计划 ， 横跨亚欧大陆和北美 。截止到现在 ， 大众、奔驰、宝马这三个电动化转型最用力的传统车企 ， 已经官宣了超过 10 家有能力生产动力电池的工厂 ， 并将于 2025 年之前全部上线 。根据大众 3 月份的表态 ， 到 2030 年 ， 他们将实现 240GWh 的电池年产能 ， 相当于宁德时代 2020 年的 7 倍 。
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类似的新闻看多了 ， 似乎给人一种「专业电池厂日子不好过了」的感觉 。二、合作但与上面这些例证冲突的是 ， 宁德时代这两年却又频频拿下了车企的大单 。今年 3 月 15 日 ， 路透社独家报道称 ， 大众正在计划逐步加大宁德时代电芯的供应比例 ， 并将主要供应伙伴从韩国 LG、SKI 转向宁德时代 。
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上周四 ， 宁德时代获得了大众汽车集团电芯测试实验室资质认证 ， 成为全球首家获得该项认证的动力电池制造商 。 6 月 2 号 ， 宁德时代还和长城签署了为期 10 年的战略合作框架协议 。再往前一点 ， 早在 2019 年 ， 宁德时代就已经与宝马集团签下了 73 亿欧元（568 亿元）的超级合约 ， 涵盖 2020-2031 年宝马集团的电池需求 。
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最新的爆料同样来自路透社——6 月 3 日的报道表示 ， 宁德时代计划在特斯拉上海工厂旁边新建一座电池工厂 。这家工厂规划年产能达到了80GWh ， 相当于宁德时代 2020 年装机量的两倍 ， 或者宁德时代建设中产能 69.1GWh 的一倍有余 。三、逻辑行文至此 ， 有人可能已经迷糊了 。 一方面 ， 车企高调宣告自建电池厂；另一方面 ， 宁德时代又不断斩获这些车企的大单 ， 甚至计划都排到了 2031 年 。 逻辑是什么？1、最大市场毫无疑问 ， 电动汽车最大市场是中国 。这个最大市场里的核心玩家 ， 目前来看并不是那些跨国车企、或者落地中国的合资车企 ， 反而是蔚来、小鹏、理想、特斯拉这样的新造车 。而这些当下的核心玩家 ， 目前都在使用宁德时代电池 。 更为有趣的是 ， 「蔚小理」这三家 ， 也从未提出过要在中国建立自有电池工厂 。
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蔚来、小鹏、理想 ， 甚至特斯拉汽车部门为什么这样做？为什么不像大众奔驰宝马那样？ 一个未被挑明的逻辑是：电池虽然是智能电动汽车的核心技术 ， 但并不等同于发动机在燃油时代的地位 。燃油车时代 ， 省油、噪音、震动、动力...都是汽车体验的核心命题 。 而发动机的表现 ， 与上面所有要点都紧密关联 。但当谈及电动汽车时 ， 除了续航、动力 ， 我们还会高度关注 OTA、辅助驾驶、激光雷达/摄像头、智能座舱、手机联动… 在「软件定义汽车」的时代 ， 动力电池更多是保证一切软件体验得以正常工作的「定驱动海神针」 ， 驱动着智能电动汽车的一切功能 ， 是划分电动汽车高中低端界限的核心参数 ， 但它并不是发动机 。这是取舍的问题 ， 同样也是专业分工的必然 。2、博弈回到纷纷制定电池规划的传统车企们——你会发现 ， 除了能源公司特斯拉 ， 目前宣称要自建电池工厂的车企 ， 都是汽油车时代的霸主们 。这些霸主自研电池的目的是什么？ 今年 3 月 15 日 ， 大众 Power Day 发布会上 ， 保时捷集团 CEO Oliver 表示 ， 大众集团的目标是「在高性能电池化学领域建立‘know how’知其所以然的能力」 。「know how」 ， 是重要原因 。 因为上一个时代属于发动机 ， 属于占硬件成本最大比例的核心部件 。 到了智能电动时代 ， 大众奔驰宝马们渴望重新获得统治力 ， 其中最「像」往日的 ， 一定是获得硬件技术优势 ， 比如电池 。因此大众才会用两张 PPT 强调自研电池的好处：1. 矿业和化学材质占据电芯成本优化的 80% ， 而制造环节只占 20%；2. 第二波电池技术发展 ， 将会集中在自研+关键供应商的合作上 。