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图片来源@视觉中国

文 | 节点财经，作者 | 零度

要说葛兰最近可太火了，消息不断，一会儿自购基金了，一会儿规模超过张坤了，一会儿被传被赎回400亿了，前不久又得了“金牛奖”了，正正反反，热搜不断 。最新消息，葛兰旗下基金又被支付宝金选周销量榜单“摘牌”了，据蚂蚁财富回应，因为投资者开始较多配置稳健的固收+产品 。
时移世易，今天我们讲的葛兰的“大败局”，可能昨天正是葛兰的“大胜局”，一切都是阶段性的产物，希望读者也不必过度迷恋或是全盘否定某一个成绩，因为胜败乃兵家常事，“否泰”也是根据环境相互转化的 。当年成就葛兰胜局的因子如今恰恰是葛兰败局的推手 。
站在这个时点上，我们讲葛兰的“大败局” 。因为近一年葛兰的基金跌的实在有点惨 。
在分析葛兰的收益与投资风格之前，我们有必要先看下基金定期报告的“小插曲” 。
01 基金定期报告是“精炼”还是“敷衍”？在我们分析过的众多基金经理中，葛兰的基金披露的投资策略和运作分析是最为“精炼”或者是“敷衍”的 。（请注意：以下绝非简单的“复制”“粘贴”，而是从中欧医疗健康各区间报上截取的 。）

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既没有对报告期内基金净值变化做出什么解释，对形势的判断较之其他基金报告也很笼统，而且我们看2021年四季报只比一二三季报多了几行字，而多的字恰恰是“2020年年报中管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望” 。
可以说基金都跌了快40%了，但从报告里却没看到基金经理的态度，既没有分析也没有对投资策略更为细致的说明，也没有反思，而是重复...再重复，这一点真的很迷，不知是“女神”高冷or“顶流”真的太忙了？
02 -40%的一年收益，-40%的动态回撤来到葛兰的代表作——中欧医疗健康的讨论区中，哀鸿遍野、一片狼藉，有晒收益的、有“脱粉回踩”的，当然也有维护的铁粉 。

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要说声音杂，噪声多，基民口中“医药女神”变“大妈”，也不能全怪基民不冷静 。我们看葛兰基金的收益，以荣获明星基金奖、金牛基金的中欧医疗健康为例，近一年基金净值“跌跌不休”，一泻千里，回报率-37.42%（截至2022/2/10），比同期沪深300（-20.11%）和业绩基准（-23.25%）还要多跌了15个点，这搁谁受得了，炒股也不是这个赔法 。

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再看最大回撤已至历史峰值-40.54%，从去年六月底开始刚刚收复失地的中欧医疗健康再度遇袭，情况急转直下，几乎没有给基民高位减仓的机会，基民痛苦指数可想而知 。