科创投资再添利器 华证A股科技创新1000指数发布 有望率先落地量化私募
近年量化指增产品业绩可观，又相对好理解、好跟踪，因而受到市场资金追捧，也为量化私募行业开疆拓土。8月1日，华证A股科技创新1000指数发布，又再度引发私募圈关注。
图片来源：上海华证指数信息服务有限公司
华证指数表示，正式发布华证A股科技创新1000指数，旨在反映国家重点支持的科技创新行业中研发投入高的上市公司的整体表现。引导更多社会资金流向科技创新领域，发挥金融服务实体经济的功能作用。
整体而言，相对其他科技创新指数而言，华证A股科技创新1000指数的风格、行业暴露都相对更为均衡，权重也更为平均，这就意味着从Alpha策略的角度来说，超额往往收益机会更高，稳定性也更好，相关产品的需求可能也会慢慢增加。
科技创新1000指数发布
据了解，科技创新1000指数科技创新属性明显，成分股选自对我国经济发展具有重要战略意义和高增长潜力的领域。
该指数参考国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》及《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》所涉及重点领域，在主营业务归属于信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物产业等领域的A股上市公司中，按照研发费用投入从高到低的顺序选取前1000家公司，符合国家对科技创新产业的引导方向。
“科技创新1000指数是目前市场上整体覆盖度最高的科技指数之一，成分股均选自对我国经济发展具有重要战略意义和高增长潜力的领域，涵盖了近80%的科技创新公司，科技创新属性明显，符合国家对科技创新产业的引导方向。”华证指数相关负责人表示。
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从指数特征来看，科技创新1000指数具有权重分布均衡的特征，不存在单一个股或单一细分行业对指数产生重大影响的情形。该指数创新性地采取对数自由流通市值加权的方式，单一股票权重不超过1%、前十大成分股权重合计不到2%。指数每半年进行调整一次，分别是5月和11月的月中。历史回溯显示，自基日以来，该指数运行稳定，单次样本调整比例基本在10%以内。在保持成分股稳定的同时，及时反映市场变化，为指数使用者提供一个稳健可靠的投资样本空间，为相关组合的构建提供了有效指导和参考标准。
此外，该指数还具备一定的宽基表征特征，不同于传统的宽基指数，该指数市值与风格特征均衡，大中小盘都有分布。在聚焦科技创新领域公司表现的同时，能更好地刻画市场整体表现。
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从样本市值来看，科技创新1000指数成分股总市值达25万亿元，是目前可跟踪规模最大的科技创新主题指数之一，在风险可控的前提下资金规模容量可达数千亿级，为满足不同投资风格和偏好的产品设计提供基础条件。
有望吸引私募布局
有业内人士表示，科技创新1000指数的编制和发布，有望引领资本市场新的投资方向。
各类机构通过投资与该指数相关的产品，也将提升科技创新型上市公司股票的流动性，引导更多资金投向国家重点支持的科技创新领域。科技创新企业也有望通过资本市场获得更多的资金支持，加速技术研发和产业升级，实现实体经济的高质量发展。
事实上，华证A股科技创新1000指数的发布，同样引发了私募圈关注。近年来，量化指增产品业绩可观，同时相对好理解、好跟踪，因而受到市场资金追捧，成为量化私募行业开疆拓土的主力。
然而，一方面，随着新入局者不断增加，常见的沪深300、中证500、中证1000等宽基指数增强赛道变得越来越拥挤，超额收益衰减渐成趋势；另一方面，风格切换下特定指数表现不及以往，导致指增策略β端的收益并不理想，反而拖累了产品的绝对收益。
在此背景下，不少量化私募管理人另辟蹊径，在主流宽基指数之外拓展其他指数产品的布局。据了解，目前，华证指数已与国内头部资产管理机构之一九坤投资达成合作，探索通过指数产品方式支持科技创新、服务实体经济，打通“科技-产业-金融”良性循环，促进金融与实体经济的协同发展。
九坤投资表示，一直以来公司积极响应国家科技创新战略，以服务实体经济为己任，未来计划在该指数的基础上，推出相关的私募基金产品，以实际行动引导资金流入科技创新企业，同时为投资人提供更多元的资产配置产品。
整体而言，相对其他科技创新指数而言，华证A股科技创新1000指数的风格、行业暴露都相对更为均衡，权重也更为平均，这就意味着从Alpha策略的角度来说，超额往往收益机会更高，稳定性也更好，相关产品的需求可能也会慢慢增加。
业内人士表示，在此时点九坤投资选择该指数进行布局，是在国家鼓励科技创新的大背景下，积极响应政策号召、支持实体经济发展的重要方式，同时也是探索创新型产品的崭新尝试，希望通过两者的有效结合，未来在行业可以起到示范效应。值得一提的是，九坤投资近期在市场端几乎封盘，在多个渠道对现有产品的募集额度进行审慎控制。
编辑/范辉