北京时间9月6日14:30华为Mate50系列及全场景新品秋季发布会正式启幕 ， 发布Mate50系列手机、MateBook E Go以及问界M5 EV等产品 。而9月8日凌晨1点苹果秋季发布会也将如约而至 。华为、苹果先后发布新品 ， 两大科技巨头正面硬刚 ， 对于消费电子而言 ， 这会是新一轮行情的起点吗？
从芯片/半导体整体产业链上看 ， A股中报季靴子落地 ， 龙头个股半年“成绩单”到底成色几何？

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首席分析师樊志远等在《掘金·中报业绩总结》中对电子各个细分行业的中报进行了梳理 ， 认为尽管短期电子行业景气周期回调 ， 但子板块景气度强烈分化 ， 并明确指出：看好需求旺盛的1、半导体设备 2、半导体材料 3、汽车连接器 4、功率半导体 这四大高景气板块 。
一、半导体设备：晶圆扩产需求增加 ， 国产化率加速提升
22H1整体营收达到113亿元 ， 同比+60% ， 22Q2营收67亿元 ， 同比+62% ， 营收增长动能强 。利润方面 ， 22H1整体归母净利润达到22亿元 ， 同比+105% ， 22Q2归母净利润16亿元 ， 同比+119% ， 因为国产设备厂商大都处在发展早期 ， 下游晶圆厂快速渗透 ， 规模效应显现 ， 大部分公司的利润增速均更高 。
晶圆厂扩产进入资本开支高峰期+国产化率提升 ， 12英寸未来三年2022-2024年潜在扩产产能120万片/月；8英寸未来潜在扩产产能42万片/月 ， 经测算2022/23年内资晶圆厂设备需求增速为30%/14% 。

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当前国内晶圆厂扩产进入资本开支高峰期 ， 国产化率持续提升 ， Chiplet技术变革带动测试设备 ， 未来伴随着设备订单落地 ， M国围绕半导体一系列限制措施升级等因素驱动 ， 半导体设备有望加速成长 。
二、半导体材料：关注具备建设材料平台技术基础的公司
22H1整体营收达到65亿元 ， 同比+39% ， 22Q2营收34亿元 ， 同比+37% ， 22H1整体归母净利润达到11亿元 ， 同比+53% ， 22Q2归母净利润6.8亿元 ， 同比+41% ， 增速相对较高的是（抛光液）、（营收中拆分出抛光垫）、（靶材） 。

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半导体材料种类繁多 ， 材料供应商基本上遵循从成熟到先进工艺 ， 由易到难 ， 有低毛利到高毛利产品的结构性变化；同时近年来像靶材/抛光材料以及部分硅片/气体等陆续实现了原材料自给或国产化 ， 同时规模效应显现 ， 材料公司毛利率以及扣非后净利润率持续提升 。
三、功率半导体：新能源需求旺盛+国产替代
受益新能源汽车、光伏风电市场高增长 ， 功率半导体板块持续高景气 。22H1营收合计达到231亿元 ， 同比+24% ， 归母净利润合计达到44亿元 ， 同比+37% ， 22H1毛利率为35.51% ， 同比+1.5pct ， 净利率为21% ， 同比+3pct 。22Q2实现营收126亿元 ， 同比+19% ， 环比+19% ， 归母净利润25亿元 ， 同比+27% ， 环比+29% 。
22H1营收11.54亿元 ， 同比+60.53% ， 归母净利润3.47亿元 ， 同比+125.05% ， 扣非归母净利润3.32亿元 ， 同比+134.1% 。营收高速增长主要系新能源行业营收带动 ， 新能源行业占比47.4% ， 公司SiC MOSFET模块已大批量装车应用 ， 自主SiC产线有望带动增长 。
时代电气：公司2022H1实现65.27亿元 ， 同比+23.19% ， 归母净利润8.71亿元 ， 同比+25.28% 。22H1综合毛利率为34.2% ， 同比下降3.51pcts ， 主要原因是毛利率更低的业务营收占比从去年同期的14.66%增长至28% ， 净利率为13.47% ， 同比+0.2pct 。新能源汽车、风光发电等领域的市场需求旺盛 ， 将持续拉动公司的新兴装备业务增长 。