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【投稿|当2000亿大白马突然跌倒】文 | 市值观察，作者｜贾乐乐，编辑｜嘉辛

2008年，一位东北大妈买了5万元股票，后来由于忘记股票账户密码，一直没交易过，直到2021年，5万元变成了500万元 。
去年这一新闻火出了圈，在股民中间更是引起了热烈的讨论，有股民打趣说，我炒股不赚钱竟然是因为记性太好 。
这位大妈持有的股票，是长春高新 。
也是长春高新，在新闻出来后不久，就开启了下跌通道，短短四个月，2000亿市值的大白马腰斩了 。
2022年初，正当投资者开始关注是不是正在筑底、是不是可以进场抄底的时候，长春高新又出现连续三个跌停，其中第二个和第三个跌停都是一字板，普通股民根本没有出逃的机会，第四个交易日，跌停板终于打开，放出天量，换手率高达13.1%，收跌7.12% 。
15万股东赶上了2022年初的黑天鹅，这只黑天鹅在四个交易日内带走了330亿元市值 。
投资者为什么在抛弃长春高新？此前百倍大白马是如何炼成的？成长逻辑还存在吗？本文将回答这些问题 。
01 一招鲜、吃遍天长春高新，是东北地区的一只大白马股，也是“投资不过山海关”的有力破除者，这都是因为长春高新手里有法宝——增高针，学名：重组人生长激素 。
国内生长激素的发展，是一段打破国外垄断，逐渐实现国产替代的历史 。
1996年之前的长春高新，做的是房地产业务，隶属于长春一家国企，和高新两个字实在搭不上边 。
1996年，长春高新遇见了金磊，他是生长激素的灵魂人物，依靠发明“金磊大肠杆菌分泌型技术”获得了美国生物学最高奖“克莱文”奖 。
长春高新有钱没好项目，归国的金磊有技术没支持 。双方一拍即合，于1997年成立了金赛药业 。
第二年，金赛药业研究出的基因重组生长激素粉针就获批了 。当时国内的生长激素市场被国外巨头诺和诺德垄断，金赛的粉针也是国产生长激素的第一针 。
生长激素，用于矮小症的治疗，目前市场上分为三种类型，粉针、短效水针和长效水针，水针的稳定性等方面效果更好，粉针和短效水针都是每日注射，长效的频率则是每周一次 。注射一年的花费大概为2—3万元、5—6万元和十几万元 。
目前，粉针竞争相对充分，有金赛、安科生物、联合赛尔等7家公司，水针有金赛、安科生物、诺和诺德三家，长效市场则是金赛独占 。
因水针可搭配隐针注射笔，减少了疼痛感和对针头的恐惧感，水针市场份额从2017年开始明显提升 。

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根据PDB样本医院销售数据库，2020年，金赛药业的粉针、水针和长效剂型市占率分别为4.37%、70.81%和0.94%，合计占据生长激素市场76.13%的份额，其次是安科生物、联合赛尔等厂商，市占率分别为12.48%和8.81% 。
金赛的先发优势极为明显 。
受益于金赛药业业绩增长，长春高新成为小赛道中的高成长股票 。从2005年水针上市到2020年，15年时间，长春高新的收入增长了16.6倍，达到85.77亿元，股价也节节高升 。