介绍

《投资者网》谢英杰

大数据、区块链、互联网金融、工业互联网……神州泰岳忙于布局新业务时，两名实际控制人食言高位减持

被贴上“5G新闻概念股”、股价暴涨的北京神州泰岳软件股份有限公司（以下简称“神州泰岳”，300002.SZ）近日再次登上舆论风口浪尖。

10月30日晚间，深交所就其定向增发计划发出第二轮问询函，就其将募集资金40%用于房地产及设立新子公司实施部分募集资金的合理性征求解答。募集投资项目。

今年6月，神州泰岳启动定向增发计划，募集资金8.82亿元，用于投资物联网、5G生产或研发基地。 深交所随后指出该预案不合理，并以公司应收账款、存货、未决诉讼裁决额过高为由，要求公司披露风险。

但多次询问并没有阻止该公司。 11月4日，神州泰岳再次发布定增指令（三次修订稿）。

转型追热点“火起来”

作为中国移动飞信应用的外包服务商，神州泰岳仍然对飞信的失败感到担忧。 2016年以来，公司陆续布局人工智能、移动游戏、物联网、互联网金融等多项业务。

“当整个行业不景气的时候，企业就必须转型。对于一个民营企业，特别是民营上市企业来说，由于财报的压力，转型会非常困难。” 神州泰岳宁实际控制人王先生现在的情绪颇为丰富。

从最新的表现来看，神州泰岳的转型过程似乎颇有成效。 今年前三季度，公司业绩扭亏为盈，实现营业收入22.58亿元，同比增长109%； 归属于母公司净利润2.07亿元，同比增长150.7%。

事实上，多元化带来的风险多于机遇。

天眼查数据显示，神州泰岳今年有6份法院公告北京神州泰岳软件股份公司，其中10月12日两次被法院执行； 此外，其投资的蓝欧科技被法院列为限制类高消费企业，爱彩科技、云中融信、创金兴业均有司法协助信息。

2019年，由于旗下爱财科技、润嘉华商等互联网金融子公司遭遇雷雨，神州泰岳对多项资产计提减值准备，其中仅应收账款商誉减值和坏账准备就达8.5亿元。 受此影响，上市公司归属于母公司的净利润为亏损14.74亿元。

截至目前，神州泰岳拥有参股公司多达64家，其中包括多家互联网金融子公司。 一旦企业摆脱危机，类似的场景可能会再次发生。

公开信息显示，沃时贷现已宣布清算，图腾贷也已基本逾期，两家公司的偿付资金超过6亿元。 截至今年三季度末，神州泰岳尚有应收账款6.27亿元，商誉15.37亿元。

以5G之名布局房地产？

虽然风险尚未消除，但这并不妨碍神州泰岳高调加码5G业务。

今年年中以来，公司一直在筹划定向增发。 根据最新定增计划，拟募集资金约8.82亿元，其中6.18亿元投资于物联网产品生产基地项目、5G技术研发项目、研发中心建设项目，2.64亿元投资于物联网产品生产基地项目、5G技术研发项目、研发中心建设项目。人民币将用于补充流动资金。

不仅如此，在投资者互动平台上，神州泰岳回应了大量5G相关问题：“公司自2013年开始涉足和部署RCS（融合通信）业务，并为中国移动提供了相关解决方案。长期以来，也是国内为数不多的拥有商业用例的RCS消息服务解决方案提供商之一。

受益于此，神州泰岳股价今年以来表现强劲，累计涨幅达71.5%，远超信息技术行业平均水平（11%）。

不过，神州泰岳并未透露财报中5G业务占比很小。 今年业绩的大幅增长主要得益于手机游戏业务。

2020年上半年，公司移动游戏业务收入10.21亿元，占比78.8%； ICT（信息与通信技术）运营管理、创新孵化业务、物联网业务收入分别为2.2亿元、3069万元、289万元。 元，占比17%、2.37%、0.22%。

频繁的资本运作也引起了深交所的关注。 今年4月至10月，该公司已四次收到问询函。

深交所4月份明确指出：“结合飞信业务与5G消息业务运营的具体差异等，说明公司是否或计划开展5G消息业务、开发和营销是否存在不确定性”相关业务的情况，并结合运营商相关业务的经营和财务状况，充分提示风险。”

这一次，监管重点不再是5G业务。 9月2日和10月30日北京神州泰岳软件股份公司，深交所分别发出问询函，要求答复部分募集资金投资房地产的用途。

《投资者网》研报公告发现，神州泰岳募集的投资资金中约40%（3.73亿元）涉及建设项目投资或场地收购，其中研发中心建设项目地块位于核心区​​北京（二环路）。

“截至今年上半年末，公司投资性房地产2.06亿元，其他非流动资产余额3.93亿元，该金额为土地招标支付的款项；说明本期是否工厂无法满足生产或研发需要，且募集资金较大比例用于收购建设项目或研发中心的必要性和合理性。”

为了表达不炒房的决心，神州泰岳此前将“不排除出租或出售投资项目涉及的房产的可能性”的说法改为“投资项目涉及的房产将不得投资房地产开发、销售。” ”。深交所要求公司证明是否能够履行变更承诺。

实际控制人失信减持

这次定向增发的奇怪之处并不仅仅是房产数量过多。

“说明与其他股东合作的原因及其他股东的实力，其他股东是否存在关联方，以及各股东的出资比例。” 询问函还指出，部分募资项目是由新设立的非全资子公司实施，而公司突然设立新公司、让中​​小股东“搭便车”的目的并不明确。

神州泰岳表示，其他股东不存在关联方。

“我们已经充分考察并论证了该项目技术的成熟性和先进性。” 尽管受到质疑，神州泰岳仍坚持推进定向增发。 “根据初步测算，预计投资项目实施后第二年至第六年新增投资将有所增加。 未来新增资产折旧对利润总额的影响分别为1395.6万元、3993.9万元、5084万元、5084万元、5084万元。

但泰岳在中国的未来前景真的那么光明吗？

深交所指出，该公司因安全生产等问题多次受到行政处罚。 目前尚未取得有效判决。 奖励涉及金额超过100万元，账面存货及应收账款金额较大，要求其充分披露风险。

另一方面，一些投资者也坐不住了：“董事会秘书一直在介绍神州泰岳公司的未来前景，但我们看到的是，公司高管和几大股东正在不遗余力地减持。”他们持有什么？你能解释一下吗？原因是什么？”

深交所对此早已关注，并在4月份发出问询函中要求公司说明是否存在炒作股价的情况，以配合股东减持。 公司明确回应：“持股5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员已明确表示，在未来三个月内（即2020年4月8日至2020年7月12日），本人及本人目前亲属都没有减持的打算。”

Wind数据显示，上述承诺期内，公司实际控制人李力、王宁合计减持3159万股，市值约2.2亿元。

“股东减持是其个人行为，与公司基本面无关，希望投资者理性对待，不要过度解读。” 神州泰岳回应投资者提问。

我们可以从之前的违反承诺中吸取教训。 公司此次“所募投资项目不投资于房地产开发和销售”的承诺能否兑现？ 许多风险敲响了警钟。 未来公司将如何回报投资者？ 《投资者网》近日就一系列问题联系该公司，但尚未得到回复。 （Thinking Finance出品）■

（本文仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

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